非洲水泥行業(yè)最新動(dòng)向

盡管發(fā)生了 Covid-19 大流行，但非洲的水泥行業(yè)在 2020 年的發(fā)展大多是積極的，尤其是在撒哈拉以南地區(qū)。然而，由于人口增長(zhǎng)率高，特別是在中非，許多國(guó)家的人均水泥消費(fèi)量顯著下降。該市場(chǎng)回顧包括有關(guān)非洲主要水泥市場(chǎng)和該地區(qū)主要水泥生產(chǎn)商發(fā)展的最重要的市場(chǎng)信息。

1 簡(jiǎn)介

在非洲，與西方主要國(guó)家的刺激計(jì)劃相比，各國(guó)政府在 Covid-19 大流行期間穩(wěn)定和支持經(jīng)濟(jì)的措施微不足道。令人驚訝的是，到目前為止，大多數(shù)非洲國(guó)家的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)遠(yuǎn)好于世界其他國(guó)家。根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織（IMF）最新發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望》，撒哈拉以南非洲地區(qū)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值從2019年的3.2%下降至2020年的-1.8%，其中南非和贊比亞受災(zāi)最為嚴(yán)重。預(yù)計(jì) 2021 年和 2022 年撒哈拉以南非洲地區(qū)將分別復(fù)蘇 3.4% 和 4.1%。增長(zhǎng)主要得益于出口和大宗商品價(jià)格的改善，以及私人消費(fèi)的復(fù)蘇以及建筑業(yè)和采礦業(yè)的投資。
根據(jù)世界人口參考局的數(shù)據(jù)，2020 年年中，非洲人口約為 13.38 億。城市人口占 43%，其中 16% 居住在 100 萬人口以上的城市。非洲的人口自然增長(zhǎng)率為 2.6%。因此，人口預(yù)計(jì)到 2035 年將增加到 18.87 億，到 2050 年將增加到 25.6 億。這意味著人口預(yù)計(jì)將增長(zhǎng) 91%，占到 2050 年全球預(yù)計(jì)人口增長(zhǎng)的近 60%。非洲大陸，從南部非洲的僅 28% 到中非的近 130%。平均家庭人數(shù)為 4.7 人，人均國(guó)民總收入為 4820 美元（2020 年）。41% 的人口年齡在 15 歲以下，這為加速經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供了機(jī)會(huì)，
在我們的《2014 年非洲市場(chǎng)回顧》[1] 中，北非的人均水泥消費(fèi)量 (PCC) 為 553 公斤，而撒哈拉以南非洲地區(qū)僅為 102 公斤。2014 年，北方的年產(chǎn)量為 9820 萬噸 (Mt/a)，產(chǎn)量也高于非洲其他地區(qū)的 85.2 Mt/a (46.5%)。七年過去了，情況發(fā)生了很大變化。2020 年，北非的 PCC 下降至 435 公斤，而在撒哈拉以南非洲，PCC 略微增加至 113 公斤。91.8 Mt/a 或僅 43.1% 產(chǎn)自北部，而 121.0 Mt/a 或 56.9% 產(chǎn)自撒哈拉以南非洲。非洲的水泥產(chǎn)能從 2014 年的 262.0 Mt/a 大幅增加到 386.1 Mt/a，增加了 124.1 Mt/a。相應(yīng)地，非洲水泥產(chǎn)能利用率從2014年的70.0%下降到2020年的55.1%，

 

2 非洲最大的水泥生產(chǎn)國(guó)

盡管發(fā)生了 Covid-19，但非洲（尤其是撒哈拉以南地區(qū)）對(duì)水泥和其他建筑材料的需求在 2020 年仍繼續(xù)保持積極增長(zhǎng)。圖 1 顯示了 2020 年非洲前 10 大水泥生產(chǎn)國(guó)。前 10 名占 2020 年非洲水泥產(chǎn)量的 73.3% 和水泥產(chǎn)能的 73.8%，擁有 53.7% 的人口。非洲其他33個(gè)水泥生產(chǎn)國(guó)僅占總產(chǎn)量的26.7%和產(chǎn)能的26.2%，人口卻占總?cè)丝诘?6.3%。這篇評(píng)論從北非開始，到南非結(jié)束。

2.1 阿爾及利亞 (DZ)

2020 年，阿爾及利亞擁有 4440 萬人口。PCC 的水泥消耗量為 23.1 公噸/年，為 522 千克，是非洲所有國(guó)家中最高的數(shù)字。該國(guó)有 2 家主要水泥生產(chǎn)商和 4 家較小的水泥生產(chǎn)商。最大的是 Groupe Industriel des Ciments d'Algérie (GICA) 和 Holcim。圖 2 顯示了 GICA 在過去幾年的發(fā)展情況。2020年，全國(guó)水泥產(chǎn)能為40.6Mt/a；生產(chǎn) 25.0 Mt/a，其中出口 1.9 Mt/a（水泥和熟料）。產(chǎn)能利用率為61.6%，為非洲最高之一。預(yù)計(jì)到 2021 年，水泥產(chǎn)量將適度增加至 26.5 Mt/a，相當(dāng)于 6.0% 的復(fù)合年增長(zhǎng)率。

2.2 埃及 (EG)

在埃及，水泥行業(yè)面臨壓力。在 2019 年為 48.7 Mt/a 之后，2020 年的水泥產(chǎn)量?jī)H為 44.9 Mt/a。擁有 1.008 億人口的 PCC 已降至 425 公斤，而幾年前的數(shù)字要高得多。水泥產(chǎn)能為 84.5 Mt/a，產(chǎn)能利用率僅為 53.1%。埃及有 16 家水泥生產(chǎn)商。最大的有El Arish Cement、Suez Cement（HeidelbergCement）、Lafarge Egypt（Holcim）、Assuit Cement（Cemex）、Amreyah Cement（Intercement）、Beni Suef Cement（Titan Group）、Arabian Cement和Sinai Cement（Vicat）（圖3） ). El Arish 水泥廠擁有 6 條生產(chǎn)線，每條生產(chǎn)線的產(chǎn)量為 6000 噸/天，是有史以來最大的水泥廠。預(yù)計(jì)到 2021 年，埃及的產(chǎn)量將增長(zhǎng) 2.4%。

2.3 摩洛哥（MA）

摩洛哥擁有 3600 萬人口。過去幾年，國(guó)家未能實(shí)現(xiàn)水泥行業(yè)和分析師的高期望。2020 年，水泥銷量下降了 10.0%，馬拉喀什-薩菲地區(qū)和卡薩布蘭卡-瑟塔特的損失最大。水泥消耗量為 12.3 Mt/a，相當(dāng)于 342 千克的 PCC?，F(xiàn)代水泥產(chǎn)能（圖 4）為 21.5 Mt/a，產(chǎn)能利用率為 61.6%。最大的生產(chǎn)商是 Lafarge Maroc，這是 Lafarge Group 與 SNI/ONA (Société Nationale d'Investissement)、Ciments du Maroc (HeidelbergCement)、Ciments de l'Atlas (CIMAT) 和 Votorantim 之間的 50/50 合伙企業(yè)。

2.4 突尼斯 (TN)

目前，突尼斯正面臨政治和經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩。這個(gè)只有 1190 萬居民的國(guó)家面臨著自 2011 年春季革命以來最大的危機(jī)。2020 年水泥消費(fèi)量為 5.94 公噸/年（圖 5），人均消費(fèi)量為 499 千克。由于出口下降 31.4%，在 2019 年水泥產(chǎn)量為 8.0 Mt/a 后僅生產(chǎn)了 6.9 Mt/a。水泥產(chǎn)能為 12.5 Mt/a，產(chǎn)能利用率為 55.5%。九家水泥生產(chǎn)商經(jīng)營(yíng)著九家水泥廠。Carthage Cement、Ciments d'Enfidha (Grupo Cementos Portland Valderrivas)、Ciments Jbel Oust (Votorantim Cimentos) 和 Ciments de Bizerte 的產(chǎn)能最大。預(yù)計(jì) 2021 年水泥產(chǎn)量將恢復(fù)。

2.5 尼日利亞 (NG)

尼日利亞的水泥市場(chǎng)正在蓬勃發(fā)展。在大流行年，水泥產(chǎn)量增長(zhǎng)了 14.9%，達(dá)到 26.2 Mt/a，其中 0.18 Mt/a 用于出口。然而，以 2.061 億人口和 26.0 Mt/a 的水泥消耗量計(jì)算，PCC 僅為 126 kg。尼日利亞水泥產(chǎn)能利用率最低，僅為 48.3%，水泥產(chǎn)能為 53.5 Mt/a。加上 Dangote、Lafarge Nigeria (Holcim) 和 BUA Cement，該國(guó)只有三個(gè)水泥生產(chǎn)商。BUA 由 CCCN 和 Obu Cement 于 2020 年 1 月合并而成。圖 6 顯示了尼日利亞水泥產(chǎn)能的市場(chǎng)份額。然而，已經(jīng)宣布未來幾年將安裝更多的水泥產(chǎn)能。

2.6 加納 (GH)

加納擁有 3110 萬人口。2020 年 +1.1% 的 GDP 增長(zhǎng)率與 Covid-19 前的 6.5% 水平相比大幅下降。然而，水泥行業(yè)并未受到影響，產(chǎn)量繼 2019 年的 5.9 Mt/a 后升至 6.7 Mt/a。該國(guó)的 PCC 為 215 公斤，是撒哈拉以南非洲地區(qū)最高的。加納有 6 家水泥生產(chǎn)商，水泥總產(chǎn)能為 10.6 Mt/a，完全由粉磨廠產(chǎn)生（圖 7），因?yàn)樵搰?guó)沒有石灰石資源。最大的生產(chǎn)商是 Ghacem（海德堡水泥集團(tuán)）、WACEM、Dangote 和 Ciments d'Afrique (CIMAF)。加納是非洲最大的熟料進(jìn)口國(guó)，而水泥進(jìn)口量相對(duì)較小。

2.7 肯尼亞 (KE)

肯尼亞有 5350 萬人口。在過去十年中，肯尼亞實(shí)施了重要改革，旨在到 2030 年將該國(guó)轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;新興工業(yè)化中等收入國(guó)家”。水泥產(chǎn)量從 2019 年的 5.97 公噸/年增加到 2020 年的 6.55 公噸/年（圖8). PCC 重 147 公斤。水泥產(chǎn)能為 11.3 Mt/a，產(chǎn)能利用率為 58.0%，高于非洲平均水平。最大的生產(chǎn)商是 Bamburi Cement（Lafarge Kenya，Holcim 成員）、National Cement（Devki Group）、Savannah Cement、Mombosa Cement 和 East African Portland Cement (EAPCC)。National Cement 最近收購了肯尼亞的 ARM 和 Cemtech Sanghi 資產(chǎn)，這使該公司成為該國(guó)第二大水泥企業(yè)。

2.8 坦桑尼亞 (TZ)

坦桑尼亞有5930萬人口，幾乎和意大利的人口一樣多。2020 年 7 月，該國(guó)正式從低收入國(guó)家升級(jí)為中低收入國(guó)家。2020 年水泥產(chǎn)量從 5.5 Mt/a 小幅增加到 5.9 Mt/a。水泥消耗量為 5.6 Mt/a 時(shí)，PCC 增加到 94 kg。坦桑尼亞擁有 6 家綜合水泥廠和 7 家水泥粉磨廠，水泥總產(chǎn)能為 11.0 Mt/a。因此，產(chǎn)能利用率僅為53.6%。最大的水泥生產(chǎn)商是丹格特（圖 9）、坦桑尼亞波特蘭水泥（海德堡水泥集團(tuán)）、華新水泥（收購 ARM 水泥后）、坦噶水泥（Afrisam）和拉法基坦桑尼亞（Holcim）。

2.9 埃塞俄比亞（ET）

埃塞俄比亞擁有近 1.15 億人口，但隨著提格雷沖突的蔓延，人們?cè)絹碓綋?dān)心埃塞俄比亞的統(tǒng)一。水泥產(chǎn)量從 2019 年的 8.7 Mt/a 增加到 2020 年的 9.8 Mt/a，但 84 公斤的 PCC 仍然較低，水泥產(chǎn)能利用率僅為 49.7%。有 15 家水泥生產(chǎn)商，預(yù)計(jì) 2020 年的總產(chǎn)能為 19.7 Mt/a。最大的生產(chǎn)商是 Derba Midroc Cement（圖 10）、Dangote、Mugher Cement、Messebo Cement、Habesha Cement 和 National Cement。多年來，水泥行業(yè)一直受到電力供應(yīng)中斷和備件供應(yīng)困難的影響 [2]。一些較小的水泥廠仍在使用立窯技術(shù)。

2.10 南非（ZA）

南非有5960萬人口，與坦桑尼亞人口相當(dāng)。其 2018 年和 2019 年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)僅略高于零。2020年經(jīng)濟(jì)萎縮-7.0%，穆迪將南非主權(quán)信用評(píng)級(jí)下調(diào)至“垃圾級(jí)”。水泥產(chǎn)量多年來一直在下降。繼 2018 年 13.76 Mt/a 之后，2020 年僅生產(chǎn) 10.8 Mt/a（圖 11），相當(dāng)于 180 千克的 PCC。有 6 家水泥生產(chǎn)商，水泥產(chǎn)能合計(jì)為 19.5 Mt/a，水泥產(chǎn)能利用率為 55.4%。最大的生產(chǎn)商是 Pretoria Portland Cement (PPC)、Afrisam、Lafarge South Africa (Holcim)、Sephaku Cement (Dangote) 和 Intercement。曼巴水泥是最新進(jìn)入市場(chǎng)的公司，擁有 1.2 噸/年的綜合工廠，歸唐山冀東水泥所有。

3 非洲最大的水泥生產(chǎn)商

到 2020 年底，非洲水泥行業(yè)的水泥產(chǎn)能為 386.1 Mt/a。前 10 家公司的產(chǎn)能為 202.2 Mt/a 或 52.4%（圖 12）。還有50多家其他供應(yīng)商合計(jì)183.9 Mt/a或47.6%的產(chǎn)能，這表明非洲的水泥行業(yè)仍然非常分散。外國(guó)水泥生產(chǎn)商的影響力在最近幾年變得越來越小。在前 10 名中，只有 Holcim、HeidelbergCement、Intercement 和 Vicat 的總部設(shè)在非洲以外，并且僅負(fù)責(zé) 86.6 Mt/a 或非洲水泥產(chǎn)能的 22.4%。其他外國(guó)生產(chǎn)商包括 Cemex、Votorantim、Titan Cement、Cementos Molins、Cementos Portland Valderrivas、Secil、Medcem 以及華新和唐山冀東水泥以及其他規(guī)模較小的中國(guó)生產(chǎn)商。

3.1 前 10 名球員

丹格特水泥
總部位于尼日利亞的 Dangote 已成為非洲最大的水泥生產(chǎn)商。該公司在非洲的水泥總產(chǎn)能為 48.6 Mt/a，其中 32.3 Mt/a 裝在尼日利亞，16.3 Mt/a 在其他九個(gè)國(guó)家，包括坦桑尼亞、南非、埃塞俄比亞、喀麥隆、剛果共和國(guó)、加納、塞內(nèi)加爾、贊比亞和塞拉利昂。該公司以貿(mào)易業(yè)務(wù)起家，進(jìn)口袋裝水泥和散裝水泥，在進(jìn)口碼頭裝袋。在 1990 年代后期收購了 Benue Cement 和 Obajana Cement，之后于 2007 年在 Obajana 安裝了第一座新水泥廠。Obajana 現(xiàn)在的水泥產(chǎn)能為 16.25 Mt/a，成為非洲最大的水泥廠（圖 13）。尼日利亞的 Ibese 水泥廠是 Dangote 的第二大工廠。
 
豪瑞集團(tuán)
2021 年 7 月，集團(tuán)名稱 Lafarge-Holcim 更名為 Holcim。Holcim Group 現(xiàn)在是 ACC、Aggregate Industries、Ambuja Cements 和 Lafarge 等值得信賴品牌的代名詞。在非洲，該公司在 16 個(gè)國(guó)家的水泥產(chǎn)能為 40.9 公噸/年，加上在摩洛哥、科特迪瓦、喀麥隆、幾內(nèi)亞和貝寧的合資企業(yè)，水泥產(chǎn)能為 61.4 公噸/年。Holcim 是肯尼亞的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者（圖 14）。然而，他們最大的能力是在摩洛哥、阿爾及利亞、尼日利亞和埃及。2007 年，Holcim 將其在 Holcim South Africa 的 54% 股權(quán)中的 85% 出售給了 AfriSam Consortium。剝離將在 2021 年繼續(xù)進(jìn)行。2021 年 1 月，決定剝離公司在 CBI Ghana 的 35% 股權(quán)，這是一家位于阿克拉港的水泥研磨業(yè)務(wù)。
 
海德堡水泥
海德堡于 1999 年通過收購 Scancem 進(jìn)入非洲市場(chǎng)。如今，集團(tuán)在埃及、摩洛哥、剛果民主共和國(guó)、坦桑尼亞和多哥的綜合水泥廠（圖 15）和其他五個(gè)國(guó)家的粉磨廠擁有 26.3 公噸/年的水泥產(chǎn)能在西非，即加納、貝寧、布基納法索、利比里亞和塞拉利昂，還有一個(gè)在莫桑比克。該公司在非洲的生產(chǎn)基地主要靠近城市中心，因此能夠很好地滿足不斷增長(zhǎng)的水泥需求。然而，埃及蘇伊士水泥的多數(shù)股權(quán)最近從證券交易所退市，摩洛哥水泥 11.3% 的股份也被出售。不能排除由于公司的投資組合優(yōu)化策略，將出售更多非洲資產(chǎn)。
 
GICA，阿爾及利亞
國(guó)有的 Groupe Industriel des Ciments d'Algerie (GICA) 包括 14 家子公司，水泥總產(chǎn)能為 20 Mt/a。該集團(tuán)于 2009 年 11 月 26 日由國(guó)有的阿爾及利亞水泥和建材公司合并而成。今天，每家水泥公司都獨(dú)立運(yùn)作并發(fā)布自己的經(jīng)濟(jì)報(bào)告和資產(chǎn)負(fù)債表。在五家公司中，第二個(gè)投資者持有少數(shù)股權(quán)，包括 BuzziUnicem 和 Saudi Pharaon Group。除了 Bechar 水泥廠（圖 16）外，所有其他工廠都靠近海岸，這提供了絕佳的出口機(jī)會(huì)。最大的工廠位于 Chlef、Setif (Ain El Kebira) 和 Sigus (Oum El Bouaghi)，每個(gè)工廠的熟料產(chǎn)能為 6000 噸/天，水泥產(chǎn)能超過 2 公噸/年。
 
埃及阿里什
埃及武裝部隊(duì)是位于埃及貝尼蘇伊夫的 Al-Arish 工廠的所有者。該廠由 6 條相同的窯線組成，每條窯線的產(chǎn)量為 6000 噸/人，它是世界上一次性在一處建造的最大的水泥廠（圖 17）。額定水泥產(chǎn)能為12.5 Mt/a。Beni Suef 工廠于 2017 年 12 月生產(chǎn)出第一塊熟料，當(dāng)時(shí)埃及已經(jīng)擁有大量過剩的水泥產(chǎn)能。Al-Arish 工廠報(bào)告稱，自該項(xiàng)目完成以來，水泥價(jià)格已下跌 25% 至 30%。
 
摩洛哥 Addhoha 集團(tuán)
該集團(tuán)由摩洛哥房地產(chǎn)先驅(qū) Anas Al-Sefrioui 于 1988 年創(chuàng)立。2007 年，Ciments de l'Atlas (CIMAT) 成立，同時(shí)啟動(dòng)了兩個(gè)產(chǎn)能為 1.6 Mt/a 的水泥廠的建設(shè)。Ciments d'Afrique (CIMAF) 成立于 2011 年，目標(biāo)是在撒哈拉以南非洲安裝水泥研磨廠。第一座工廠安裝在象牙海岸，隨后更多工廠安裝在幾內(nèi)亞、喀麥隆、布基納法索、加蓬、共和國(guó)剛果、加納、馬里和毛里塔尼亞。研磨廠的產(chǎn)能在 0.3 到 1.6 Mt/a 之間。大多數(shù)工廠的產(chǎn)能為 0.5 Mt/a。Addhoha Group 的水泥總產(chǎn)能為 12.0 Mt/a。
 
PPC，南非
Pretoria Portland Cement 的水泥產(chǎn)能為 11.6 Mt/a，來自撒哈拉以南非洲國(guó)家南非（圖 18）、埃塞俄比亞、津巴布韋、剛果民主共和國(guó)和盧旺達(dá)的七家綜合水泥廠和七個(gè)粉磨站。在埃塞俄比亞，該公司持有哈貝沙水泥37.7%的股份。PPC 擁有世界一流的資產(chǎn)基礎(chǔ)，在過去五年中花費(fèi)了超過 7.5 億美元用于提高水泥產(chǎn)能。除了水泥廠，PPC 還經(jīng)營(yíng)著一座石灰廠 (1.0 Mt/a) 和兩座礦渣粉磨廠 (0.75 Mt/a)。PPC 表示其水泥產(chǎn)能重置價(jià)值為 360 億蘭特，年化噸為 230 美元。
 
尼日利亞 BUA 集團(tuán)
BUA Cement 是非洲最具活力的水泥生產(chǎn)商之一。該公司成立于 2008 年，并于同年通過其在尼日利亞的浮動(dòng)水泥碼頭開始運(yùn)營(yíng)。2009 年，BUA 集團(tuán)收購了尼日利亞北部水泥公司或 CCNN（Sokoto 水泥）和 Edo 水泥。如今，該公司的 Kalambaina 工廠（索科托州）和 Obu 工廠（江戶州）的產(chǎn)能為 11.0 Mt/a。2020年，兩家工廠的產(chǎn)能利用率均超過60%。然而，三個(gè)新的水泥生產(chǎn)線正在開發(fā)中。
 
其他兩家Top 10公司
非洲其他 10 大水泥生產(chǎn)商是 Intercement 和 Vicat。Intercement 在埃及 (Amreyah Cement)、莫桑比克 (Cimentos de Moçambique) 和南非 (Natal Portland Cement) 的工廠擁有 10.7 Mt/a 的水泥產(chǎn)能。2018 年在莫桑比克收購了一家水泥粉磨廠，使該公司在該國(guó)的產(chǎn)能達(dá)到 3.1 Mt/a。另一方面，維卡集團(tuán)在埃及、塞內(nèi)加爾、馬里和毛里塔尼亞設(shè)有水泥生產(chǎn)廠。Sococim 的水泥產(chǎn)能為 3.5 Mt/a，是塞內(nèi)加爾最大的水泥生產(chǎn)商。

 

4 展望

未來幾年，非洲水泥行業(yè)的前景一片光明（圖 19）。根據(jù)我們的預(yù)測(cè)，水泥產(chǎn)量將從 2020 年的 212.8 Mt/a 增加到 2025 年的約 244.1 Mt/a。水泥產(chǎn)量增長(zhǎng)的復(fù)合年增長(zhǎng)率將從最低的 2.6% 到最高的 2.9% 不等。相應(yīng)地，非洲人口平均增長(zhǎng)2.6%，人均水泥消費(fèi)量變化不大。水泥產(chǎn)能預(yù)計(jì)將從 2020 年的 381 Mt/a 增加到 2025 年的 437 Mt/a。這相當(dāng)于水泥產(chǎn)能的復(fù)合年增長(zhǎng)率為 2.3% 至 2.7%。根據(jù)這些數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)到 2025 年，水泥產(chǎn)能利用率將從 55.1% 小幅上升至 55.9%。因此，水泥價(jià)格將基本穩(wěn)定，略有上漲趨勢(shì)。
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文本 Joachim Harder 博士，OneStone Consulting Ltd.，瓦爾納/保加利亞
 
                                                                                                                                                                                                                                                                              轉(zhuǎn)自 全球水泥